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中美贸易战深度解读 值得收藏下来慢慢看
发布日期:2021-06-09 12:00   来源:未知   阅读:

  中美贸易战正式开打。据新华社消息,北京时间3月23日凌晨(美国当地时间22日中午),美国总统特朗普签署总统备忘录,将对从中国进口的商品大规模加征关税,并限制中国企业对美投资并购。特朗普在白宫签字前对媒体说,涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。中美贸易对抗会继续升级吗?会回到谈判桌上吗?中国该如何应付特朗普贸易战?

  中美贸易战正式开打。据新华社消息,北京时间3月23日凌晨(美国当地时间22日中午),美国总统特朗普签署总统备忘录,将对从中国进口的商品大规模加征关税,并限制中国企业对美投资并购。特朗普在白宫签字前对媒体说,涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。中美贸易对抗会继续升级吗?会回到谈判桌上吗?中国该如何应付特朗普贸易战?

  中美贸易战3月23日凌晨正式开打。它最大的意义,在于确认了人们猜测已久的一个事实:中美关系何时进入修昔底德陷阱?

  新崛起的老二与原有的老大必生冲突,严重的甚至诉诸武力,称为修昔底德陷阱。

  最近几年,随着中国国力逼近美国,中美之间已经由“会不会陷入修昔底德陷阱”的问题变成“何时陷入”的问题。

  它不是贸易冲突那么简单,它包含了当下全球政治经济最深刻的变化。最重要的因素是三个。

  从贸易逆差说到知识产权问题,后面特别提到和中国领导人和代表都有沟通,双方都在非常认真地对待此事。注意,这是第一次提到双方在沟通。

  映证了之前对钢铁和铝产品征税只是声东击西,先给一鞭子再豁免,为的是稳住其他贸易伙伴,再集中力量对付中国。

  特朗普明确表示,正在和中国方面沟通,正在进行一个大型谈判。现在动用301,只是为了给谈判中加些砝码。

  一是“改革”——改革,是过去四十年中国经济社会发展的主旋律,是我们前进连绵不绝的伟大动力。

  二是“开放”——中国是全球化的受益者,有自身的比较优势和制度优势,不断扩大的对外开放引领了更深更广的全球化,也推动了中国经济飞速发展。中国不畏惧全球化,也有足够的准备应对“逆全球化”,用扩大开放回击人家的“闭关锁国”。

  第一,中美关系是否存在修昔底德陷阱?安信证券首席经济学家高善文认为中美关系已经进入了修昔底德陷阱。作为新兴崛起的大国,至少在美国看来,中国正在全方位地和美国争夺战略影响力和全球事务的主导权,并且越来越具有对抗性。

  第二,中美关系的压舱石是否产生了变化?我的猜测是,1972年至1991年的20年里,中美关系最重要的压舱石是苏联的存在。尽管当时两国双边经贸关系迅速增长,但是并不具备战略重要性。中美之间更加需要一个共同的压舱石,而经贸关系无疑仍然是其中最为重要的基础。在此层面上讨论中美经贸关系的变化、冲突的风险和对抗的处理,具有更为紧迫的现实意义。

  3月24日,2018年中国发展高层论坛在北京钓鱼台国宾馆举行,此届论坛主题为“新时代的中国”。

  此次论坛正值中美发生贸易摩擦期间,全国社会保障基金理事会理事长楼继伟认为,中国目前给出的措施还是比较软弱的,“如果我要在商务部,我可能先打大豆,然后打汽车,然后打飞机,我们也不会都让别人占便宜。”

  楼继伟认为,中美贸易战并不在于中美的逆差,也有在其他国家的逆差,因为是世界货币必然有赤字,就带来了脆弱性,就来自于冲突,我们两国也没必要打贸易战。

  对中国来说,因为中国加入世贸组织时还是个艰难奋斗、相对较小的经济体,他们对汽车征收的关税是25%。

  他们现在是世界最大的汽车市场。为什么这一点很重要呢?这是因为我们的贸易逆差有两个根本来源。一个是地理性的,那就是中国;另一个是产品,那就是汽车。所以,如果我们要想以有意义的方式减少我们的整体贸易逆差的话,我们必须解决中国问题和汽车问题。

  特朗普之所以敢同时对加拿大、墨西哥、中国、日本、韩国、澳大利亚和全部欧盟国家进行贸易战,是基于一个最基本的事实,即美国富饶的自然资源和科技高度发达的生产力,可以使美国不依赖于任何一个经济体也能独自生活得很好,即使美国脱离了一个经济体的进口来源,马上也会有其他经济体求之不得并迅速替补;但是其他任何经济体都高度依赖于美国这个巨大的市场,一旦脱离了美国这个市场,其经济将迅速崩盘。

  特朗普之所以严重威胁欧盟,尤其是德国,不仅仅是德国对美国贸易顺差的问题,在美国看来,德国已经和中国走得太近了,到了必须用大棒敲打的时候了。

  美国对华经贸政策以至于整体战略阶段性调整,是由美国感受到的中美经济实力相对比较变化、国内政治形势与社会思潮演变、政府主政团队立场偏好等一系列复杂因素作用的产物。

  特朗普对全世界的每个人来说都是一个新问题,反全球化也是一个新问题。美国没能很好地管理全球化,现在的局面是对这个失败的一种反映。

  中国一直以来都以负责任的态度对特朗普进行反击。既便要开战,中国也只会力图做得非常巧妙,不会大吵大嚷。他们会以润物细无声的形式传递出信息:中国不会发动一场贸易战,但如果特朗普这样做,中国也会接招。

  “一带一路”的基本理念非常重要,它正在改变经济地理。通过这个战略,降低了运输成本,把一切都与中国联系起来,这就是真正的全球化。

  美国对生活必需品的量的需求不会因为进口价格的变化而有太大的变化。对华进口征收45%的高关税,这将导致:继续从中国进口,消费者增加45%的成本;或者从其他国家越南、印度、非洲进口。但这些地方的产品价格比中国贵,因此如果转移到其他地方进口,对中国的逆差会减少,但是同其他地方的逆差会增高,消费者付出价格也会增高。

  美国对华征收高关税是为了选举利益,不符合贸易的互惠双赢原则。真正对华采取高关税,将使选民利益也受损,因此比较可能的是对中国的几样产品象征性地征收高关税。

  贸易战之前,中国用从出口获得的美元购买美国国债。这其实就是中国储蓄和美国国债之间的大循环。换句话说,勤劳的中国帮助了不储蓄的美国。在推动中国制造业发展的同时,这个储蓄回收过程有助于保持美国的通胀和长期国债收益下降。然而,随着贸易纠纷不断升级,中国的出口可能会受到影响。美国长期国债收益率和美元汇率也将不能幸免。

  市场仍充满风险:尽管市场悲观的条件反射可能吸引了一些人迫不及待地进行交易,但我们注意到短期内市场能见度很低。我们建议投资者不要急于抓下跌的飞刀,市场波动性还没有消退。

  大宗短期可能有超跌反弹。贸易战对国内大宗市场有边际上的影响,但决定趋势的是国内供需结构的变化。考虑到3月初至今螺纹期货大幅下跌了16%,终端需求也在缓慢释放,以及冬储托盘的资金压力,大跌之后可能企稳反弹。

  债券是此轮贸易战争论中受益最大的资产之一。考虑到征收关税尚未成行,并没有产生实质性的影响,美债及国内债券市场的大涨主要源于避险需求以及对未来贸易战影响双方经济增长的预期,有超涨的迹象,后续可能会有所反弹。

  对于如何应对美国对华战略的改变,北京大学国家发展研究院院长姚洋认为,第一,增加进口和国内消费。出口的快速增加将造成越来越多的贸易不平衡发展,显然继续大力度鼓励出口不是我们应有的方向。

  中国如何应对?第一,讲究策略。主流媒体,特别是官方媒体,以及重要大学、研究机构有名望的学者在发表言论的时候需要讲究策略,管理好自己的情绪,特别是对中国非常不利的措词要慎重,以避免让美国解读出一些错误信号。

  第二,在具体措施上应该因势利导。格林斯潘回忆录说,上世纪八十年代以后,美国通胀越来越低,但遏制通胀不都是美国的功劳,中国源源不断地把廉价产品输入美国,才是对美国维持通胀的最大帮助。这些观点道理应该向美国讲清楚,不能任由其完全政治化、情绪化的言论和认知主导。

  第二,充分运用多边框架结成的统一战线。中国是全球自由贸易受益者,如果中美贸易战爆发,中国对美国出口减少,会间接伤害到其他国家的利益。

  第三,采取反制措施。中国可以将服务贸易这一大市场开放给美国的竞争对手——欧洲,或者让美国进入中国市场的速度稍微慢一点,美国作为服务提供大国,绝对不愿意失去中国服务贸易市场开放先机的。这种做法将比向美国征收进口商品关税的效果更好。

  在去年特朗普访华时期,中方表示将要在未来完成300架飞机近370亿美元的订单购买。波音公司也对此估计,在未来20年内中方将陆续完成购买相当于1万亿美元的航空品订单。

  而上周特朗普宣布计划对中国进口货物收取高达600亿额度的关税,市场担忧,严重依赖出口订单的波音公司将会成为贸易战的牺牲品。

  从盘面表现看,这次下跌是贸易战的开始,接下来还会下跌几天还要看贸易战激化程度,所以大家不要轻易抄底,虽然A股目前整体估值并不高,但是大盘普跌的时候并不能幸免,所以大家先观望几天,等这波下跌行情结束,我们再大胆抄底优质股。

  备忘录的焦点在知识产权和高科技领域,近期累积了一定涨幅的科技类股压力偏大,借机去伪存线月以来回调盘整的价值类股,估值盈利匹配度较好。

  在萨默斯看来,贸易战没有赢家,从经济学原理来看,贸易战最大的后果是心理上的威慑,比如大豆、猪肉不从中国而从越南进口等等,主要是造成心理冲击很大,事实上对供求关系真正影响很小。

  他认为,中美两国在认知上都存在一定的偏差,当前美国经济的命运很大程度上取决于北京、东京、新德里、法兰克福、布鲁塞尔等等,“美国在当今世界将继续扮演独特的作用,但不是冷战结束后的一枝独秀了。”

  在“应对全球不平等的挑战”论坛中,苹果公司CEO库克就中美近期贸易摩擦谈到,国际间贸易是1加1大于3的事情。“拥抱开放和贸易的国家更容易成功,拒绝开放和贸易的公司则容易失败。”

  “对于美国和中国而言,大家都从贸易中受益,但是是不平均收益,我希望大家关注不平等的问题及背后原因,这样生活才会更好。”库克称。

  短期来看,中国的外部需求下降,将导致净出口对经济贡献下降;在全球价值链视角下,美国的内需短期有所提振,外需受中国反制影响较小,贸易逆差短期有望下降。长期来看,贸易保护主义将带来生产效率的下降,不利于全要素生产率的提升。

  美国物价存上升压力,关税的上升提高成本,外加外部供给减少导致原先从中国进口商品供不应求。长期来看,整体物价存在下行压力,主要原因在于全球经济受到贸易保护主义负面影响,生产效率下降、投资和消费信心下降。

  美国国内通胀压力的上升,将导致美联储加息节奏加快。对中国而言,经常项目顺差对汇率的支撑减弱,人民币存贬值压力。

  任泽平今日发文称,中美贸易战短期未必全面开打,但若双方管理不当,有可能逐步升级。按照程序,美国贸易代表处将在15天内公布建议加征关税的产品清单,之后有30天征询公众评议。

  期间,美国将试探中国的反应,相关利益集团也将进行游说;而我方最好的应对是以更大决心更大勇气推动新一轮改革开放。同时还击美农产品、汽车、飞机,汇率贬值,抛售美债,限制美企投资,以打促和118论坛坛118网址之,继续发展“一带一路”等。